ETF-Sparplan oder Einmalanlage vs. Altersvorsorgedepot

Rechenmodell und Annahmen

Zwei Wege mit derselben Einzahlung

Beide Wege setzen dieselbe Summe ein: die Sparrate Monat für Monat und die Einmalanlage im ersten Beitragsjahr. Im Altersvorsorgedepot sind höchstens 6.840 € Eigenbeitrag je Kalenderjahr möglich. Was darüber liegt, wird im Altersvorsorgedepot-Weg in einem ETF-Depot angelegt und nach denselben Regeln wie der ETF-Weg besteuert. So bleibt der Vergleich fair, auch bei hohen Sparraten oder großen Einmalanlagen. Der Rechner weist diesen Überhang ausdrücklich aus. Die Aufteilung ist eine feste Vergleichsstrategie: Das Altersvorsorgedepot erhält jeden Monat höchstens ein Zwölftel des Jahreshöchstbetrags (570 €), der Rest geht in das ETF-Depot. Rechtlich wäre auch ein früheres Ausschöpfen des Jahreshöchstbetrags möglich; das ist nicht abgebildet. Wer lieber einen Jahresbetrag eingibt, wählt „Jährlicher Gesamtsparbetrag“: Der Betrag wird dann gleichmäßig auf zwölf Monate verteilt und wie eine entsprechende Sparrate gerechnet.

ETF-Depot: Vorabpauschale, Teilfreistellung, Pauschbetrag

Der Fonds wird als thesaurierend angenommen. Jeder Monat wird einzeln gerechnet: Einzahlung, Kaufkosten, Wertentwicklung, laufende Kosten. Jahresrenditen und Kostenquoten werden geometrisch auf den Monat umgerechnet.

Zum Jahresende wird die Vorabpauschale ermittelt (§ 18 InvStG): Basisertrag = Fondswert zu Jahresbeginn × Basiszins × 70 %, begrenzt auf den tatsächlichen Wertzuwachs des Jahres und nie negativ. Sie wird um die Teilfreistellung gekürzt (§ 20 InvStG: Aktienfonds 30 %, Mischfonds 15 %, Immobilienfonds mit Schwerpunkt Inland 60 %, mit Schwerpunkt Ausland 80 %, Rentenfonds und sonstige Fonds 0 %), mit dem Sparer-Pauschbetrag verrechnet (1.000 €, bei Zusammenveranlagung 2.000 €; § 20 Abs. 9 EStG) und mit der Abgeltungsteuer belegt: 25 % zuzüglich 5,5 % Solidaritätszuschlag darauf, bei Kirchensteuerpflicht nach der Formel des § 32d Abs. 1 EStG. Die Steuer wird dem Depot entnommen. Die versteuerte Vorabpauschale mindert den späteren Veräußerungsgewinn (§ 19 InvStG), damit nichts doppelt besteuert wird. Im Kaufjahr dient der Anlagebetrag als Bezugswert, gekürzt um ein Zwölftel für jeden vollen Monat vor dem Kauf (§ 18 Abs. 2 InvStG); der Rechner nutzt keinen Rücknahmepreis je Anteil zum 1. Januar und rechnet monatsgenau. Die Abweichung dazu ist gering. Die Steuer auf die Vorabpauschale der Entnahmejahre wird dem Restdepot entnommen und in der Tabelle „Steuern im ETF-Depot“ getrennt nach Anspar- und Auszahlungsphase ausgewiesen.

In der Auszahlungsphase wird das Depot verkauft, sodass es über denselben Zeitraum wie der Auszahlungsplan des Altersvorsorgedepots in gleichbleibenden Raten aufgebraucht wird. Verkauft wird in der Reihenfolge „zuerst angeschafft, zuerst veräußert“ (§ 20 Abs. 4 EStG, für Investmentanteile über § 19 InvStG): Jeder Kaufmonat bildet einen Posten mit eigenen Anschaffungskosten und eigener versteuerter Vorabpauschale. Auf den jeweils realisierten Gewinn werden Teilfreistellung, Sparer-Pauschbetrag des Jahres und Abgeltungsteuer angewendet.

Altersvorsorgedepot: Zulagen, Günstigerprüfung, Auszahlung

Der Rechenkern des Altersvorsorgedepots ist derselbe wie im Rechner auf der Startseite. Die Grundzulage beträgt 50 % auf die ersten 360 € Eigenbeitrag und 25 % auf die weiteren 1.440 € bis 1.800 €, höchstens 540 € im Jahr; Voraussetzung ist ein Eigenbeitrag von mindestens 120 € im Jahr. Die Kinderzulage beträgt 100 % des Eigenbeitrags, höchstens 300 € je Kind und Jahr, und wird nur im Anspruchsfenster des Kindes angesetzt: vom Geburtsjahr bis einschließlich des Jahres des 18. bzw. 25. Geburtstags, weil in diesem Jahr noch Kindergeld festgesetzt wird (§ 85 Abs. 1 EStG). Der Berufseinsteigerbonus von 200 € wird einmalig gewährt, wenn zu Beginn des Beitragsjahres das 25. Lebensjahr noch nicht vollendet ist; er bleibt bei Sonderausgabenabzug und Günstigerprüfung außer Betracht (§ 10a Abs. 1 EStG: bis 2026 Satz 5, voraussichtlich ab 2027 Satz 6, weil das AVRG davor einen neuen Satz einfügt).

Bei mittelbarer Zulageberechtigung (§ 79 Satz 2 EStG) bemisst sich die Grundzulage nach den geförderten Beiträgen des unmittelbar berechtigten Ehegatten und beträgt höchstens 175 € (§ 84 Satz 3 und 4 in der Fassung des Altersvorsorgereformgesetzes, BGBl. 2026 I Nr. 156); für die Kinderzulage gilt dasselbe (§ 85 Abs. 1 Satz 2). Der eigene Beitrag muss mindestens 120 € im Jahr betragen (§ 79 Satz 2 Nr. 4). Es wird kein Steuervorteil angesetzt, weil § 10a Abs. 1 EStG mittelbar Berechtigte nicht nennt und ihnen keinen eigenen Sonderausgabenabzug gewährt; eine Steuerwirkung kann nur beim unmittelbar berechtigten Ehegatten entstehen: Bei Zusammenveranlagung werden dort die Beiträge beider Ehegatten und die dafür zustehenden Zulagen berücksichtigt (§ 10a Abs. 3 EStG, sinngemäß wiedergegeben; der Wortlaut der ab 2027 geltenden Fassung kann abweichen). Sein Steuervorteil kann sich dadurch verringern, sodass der Haushaltsvorteil des Vertrags unter der Zulage liegen kann; hat er Spielraum bei seinem Höchstbetrag, kann das Ergebnis auch günstiger ausfallen. Beides ist nicht berechnet. Ein Ehegattenbeitrag unter 120 € im Jahr gilt im Modell als nicht gefördert (keine Zulage). Es gibt keinen Berufseinsteigerbonus, weil § 84 Satz 2 ihn nur Berechtigten nach § 79 Satz 1 zuspricht. Die Günstigerprüfung ist in diesem Rechner eine vereinfachte Modellrechnung und keine individuelle Steuerberechnung: Der Sonderausgabenabzug des Eigenbeitrags bis 1.800 € zuzüglich der Zulagen (§ 10a EStG) wird mit einem festen, von Ihnen gewählten Grenzsteuersatz bewertet und mit den Zulagen verglichen. Nur der Betrag über die Zulagen hinaus gilt als modellhafter Steuervorteil. Er geht als Steuererstattung an Sie, nicht an den Vertrag. Standardmäßig fließt er aufs Girokonto: Er wird nicht angelegt, nicht verzinst und nicht ins Kapital eingerechnet, sondern im Gesamtergebnis des Altersvorsorgedepots nominal als eigener Posten ausgewiesen. Die Option „Steuererstattung reinvestieren“ legt ihn stattdessen in einem separaten ETF-Depot an, das wie der ETF-Weg besteuert wird. Auch die Rechner für Riester und Basisrente führen die Erstattungen außerhalb des Vertragskapitals; die Vertragswerte (Zulagen, Eigenbeiträge) sind in allen Rechnern gleich. Die tatsächliche Prüfung erfolgt im Einkommensteuerbescheid auf Basis Ihrer gesamten steuerlichen Situation. Zeitpunkte: Der Beitrag fließt zu Monatsbeginn ein, die Zulage im Mai des Folgejahres, der Steuervorteil im Juli des Folgejahres.

Eine Einmalanlage im Altersvorsorgedepot wird als Einmalbeitrag im ersten Beitragsjahr angesetzt. Zulagen und Steuervorteil entstehen darauf nur einmalig und richten sich nach dem gesamten Eigenbeitrag dieses Jahres. Die Auszahlung erfolgt als Auszahlungsplan bis zum eingestellten Endalter (mindestens 85), wahlweise mit einer Teilkapitalauszahlung von höchstens 30 %. Beide werden pauschal mit den eingestellten Steuersätzen belegt.

Die Regeln des Altersvorsorgereformgesetzes (BGBl. 2026 I Nr. 156) sind für 2027 belegt. Für spätere Jahre gilt ein ausdrückliches Szenario, das die Regeln von 2027 fortführt; es ist kein geltendes Recht und lässt sich in den Eingaben abschalten.

Inflation

Alle Auszahlungen werden zusätzlich in heutiger Kaufkraft gezeigt. Dazu wird jeder Betrag mit demselben Deflator für beide Wege auf den Simulationsbeginn zurückgerechnet. Der Sparer-Pauschbetrag wird nominal konstant angesetzt, weil er nicht an die Inflation gekoppelt ist; in heutiger Kaufkraft sinkt er daher mit den Jahren.

Szenarien und Break-even

Das Szenarioband verschiebt die Rendite für beide Wege gleichermaßen um die angegebenen Prozentpunkte. Die Break-even-Rendite ist die Bruttorendite, bei der beide Wege dieselbe Summe nach Steuern auszahlen. Der Break-even-Rentensteuersatz ist der Steuersatz auf die Auszahlung des Altersvorsorgedepots, bei dem sich die Wege ausgleichen. Beides wird bei sonst unveränderten Eingaben mit demselben Rechenkern ermittelt und nach jeder Eingabe kurz verzögert berechnet. Die Break-even-Rendite wird nur im Bereich von 0 % bis 15 % gesucht; bei Renditen unter 0 % kann sich das Bild umkehren. Der Break-even-Rentensteuersatz wird für Sätze von 0 % bis unter 100 % gelöst.

Grenzen des Modells

• Der ETF ist thesaurierend; Ausschüttungen werden nicht modelliert. Der Basiszins ist über die gesamte Laufzeit konstant (Szenarioannahme); tatsächlich wird er jährlich festgesetzt.
• Die Vorabpauschale wird je Jahr zusammengefasst ermittelt und für die spätere Gewinnermittlung auf die Posten verteilt. Die Steuer darauf wird dem Depot anteilig entnommen, ohne dass dabei ein Veräußerungsgewinn entsteht oder erneut Steuer anfällt. Verlustvorträge werden nicht berücksichtigt.
• Der Sparer-Pauschbetrag bleibt nominal konstant. Anderweitige Kapitalerträge gehen nur über das Feld „bereits anderweitig genutzt“ ein.
• Die Besteuerung der Auszahlung des Altersvorsorgedepots erfolgt mit festen Steuersätzen auf die Bruttoauszahlung. Geförderte und nicht geförderte Anteile werden nicht getrennt; Eigenbeiträge über 1.800 € im Jahr werden im Modell wie geförderte Beträge behandelt. Das ist für das Altersvorsorgedepot eine vorsichtige Annahme.
• Sparrate (oder der gleichmäßig auf zwölf Monate verteilte Jahresbetrag) und Einmalanlage bleiben über die Laufzeit konstant; eine Beitragsdynamik und ein Einzahlen zu Jahresbeginn sind nicht abgebildet. Der Grenzsteuersatz gilt für die gesamte Ansparphase und die Günstigerprüfung ist eine Modellrechnung, keine Steuerberechnung für Ihren Fall.
• Die Hilfe zum Grenzsteuersatz nutzt den Einkommensteuertarif 2026 und berücksichtigt weder Kinderfreibeträge noch den Sonderausgabenabzug der Kirchensteuer.
• Der Auszahlungsplan ist befristet; eine lebenslange Leibrente erfordert Sterbetafeln und Anbieterkonditionen und ist nicht modelliert.
• Kosten sind als pauschale Prozentsätze angesetzt. Konkrete Produkte, Garantien, Vertriebs- und Auszahlungskosten sowie Anbieterwechsel sind nicht abgebildet.
• Der Berechtigtenkreis für die Förderung ist auf drei Stufen reduziert. Sonderfälle und ein Statuswechsel während der Ansparphase sind nicht abgebildet. Bei mittelbarer Berechtigung geht der Beitrag des unmittelbar berechtigten Ehegatten (höchstens 1.800 €) in die Grundzulage ein; ein Ehegattenbeitrag unter 120 € gilt als nicht gefördert. Bei Ehepaaren hängt die exakte Förderung von der individuellen Aufteilung der Einkommen ab (§ 10a Abs. 3 EStG). Die Berechnung hier erfolgt konservativ: Für mittelbar Berechtigte wird kein Steuervorteil angesetzt.
• Zulagen und Steuererstattung für Beitragsjahre, deren Gutschrift erst nach dem Rentenbeginn erfolgt (in der Regel das letzte, bei Rentenbeginn im Januar bis Mai auch das vorletzte Jahr), fließen erst nach dem Rentenbeginn zu. Die Zulagen werden dem Vertrag gutgeschrieben (§ 90 Abs. 2 Satz 3 EStG) und dem Kapital nominal zugeschlagen, ohne Verzinsung bis zur Gutschrift; das gilt einheitlich in allen Rechnern auf avdepot.expert. Die Steuererstattung geht an Sie, nicht an den Vertrag, und ist nicht im Kapital enthalten; das Ergebnis weist den Betrag gesondert aus.
• Steuererstattungen der Ansparjahre (Juli des Folgejahres) gehen an Sie und nicht in den Vertrag. Standardmäßig bleiben sie auf dem Girokonto: nicht angelegt, nicht verzinst, nicht im Kapital; das Gesamtergebnis des Altersvorsorgedepots enthält sie als eigenen Posten (nominal, in heutiger Kaufkraft zum Zuflusszeitpunkt). Mit der Option „Steuererstattung reinvestieren“ werden sie fiktiv in einem separaten, ungeförderten ETF-Depot angelegt, das nach der Steuerlogik des ETF-Weges (nicht nach dem Rentensteuersatz des Altersvorsorgedepots) besteuert wird. Der Berufseinsteigerbonus bleibt in der Günstigerprüfung außer Betracht (Auslegung von § 10a Abs. 1 EStG).
• Einmalanlage: Sie wird im Altersvorsorgedepot als Einmalbeitrag im ersten Beitragsjahr angesetzt (innerhalb der Jahresgrenze, mit Zulagen auf den gesamten Eigenbeitrag des Jahres). Das ist nicht dasselbe wie das Startkapital auf der Startseite, das dort als ungeförderter Übertrag ohne Zulage geführt wird; die Ergebnisse beider Rechner sind bei einem Startkapital bzw. einer Einmalanlage nicht gleichartig.